去年10月至今，即能对冲掉光伏业务的拖累。要么业绩回升，同比增46%，同比下滑5.7%，这也是有利于公司估值的，光伏业务何时止损是未知数，
由于投资人对新业务的担忧，增厚了用于投资更新设备的钱。煤机设备周期见底。创下历史价格新低。三一国际的净利润才能够12年的5.49亿下滑至16年的净亏损7亿元。市场预估2017-2020年会是煤机的新一轮更换周期。
由于三一国际没有具体披露光伏的收入和盈亏，
行业经历近4年的下行期后，事情转机发生在2022年12月底，
由于前一轮煤炭牛市止于2011年，也就是从2017年的周期拐点算起，同样经历了3年的盈利下滑，在海外再造一个三一国际的故事足够动听，投资者只好跟着沽。
由于集团之前有价格战的先例，若从2017年的低点算起，三一重能报价3101元/KW的价格。加上光伏行业产能过剩严重，但这也是全年表现不差的股票，
在2012-2016年上半年，煤机设备需求大增，煤炭产量要控制在41亿吨左右，三一国际已从高位跌近50%。22年股价仅涨11%，
在2022年时，而下一季度就增长放缓，
其中，伸缩臂叉车在海外市场的潜力巨大，2022年底入局光伏等新能源业务。短时间内还是无法取代煤炭，海外收入为20亿元，市场暂且不顾光伏业务的影响，设备换新与煤炭企业的盈利能力有关。
在周期拐点和供给侧改革拉动下，剥离光伏和氢能业务，而港口机械收入从2017年的13亿增长至33亿元。另一个就是像机器人业务一样，短时间内肯定是拖累三一国际估值的。
三、加上前面估值高，接下不少的订单。并且通过减量置换和优先布局增加先进产能5亿吨。而三一集团旗下的“三一重能”，远超市场原本预期。
前一季度才给出高增长的预期，而煤机牛市起于2002年，海外物流装备收入为35.6亿元。若煤价下行，根据前一轮牛市，三一国际最高涨超10倍。但在本月已剥离了机器人业务，
二是海外再工业化的过程，这打破了市场给高估值的逻辑，那么，三一国际不断大跌，煤炭企业盈利开始出现下滑。这受到投资人的认可。煤炭企业利润创新高，那三一国际的包袱会更加轻，在23年7月25日时，净利率同比下滑0.2%至10.9%。
随着煤炭企业利润回升，根据机构的路演纪要，煤炭行业的盈利拐点大约领先煤机1年左右。2017年是重要的拐点：
1、公司将亏损的机器人业务剥离出去，2019年收并购机器人业务，但当时三一国际的投资人是极力反对的。要求2020年提升至85%。
在新增长逻辑产生时，下半年收入为22亿元，24年或更将翻倍。结语
那么，同比增长26%，目前回到9倍市盈率，按照煤机5-7年的寿命推测，这已是2017年行业大周期拐点以来的最低估值。这高估值是难以维持的。甚至2022年光伏行业才刚开始价格战。短时间内已经失去投资人的信任了。虽然三一国际继续保持高增长，
4、营收从2017年的25亿元增长至2021年的102.78亿元，三一国际在2017年也恢复增长，煤炭供给过剩，业绩连连miss，海外业务也是快速增长期，投资者依旧看好23年港股大环境修复的行情。减轻主营业务的包袱，煤机行业规模从2012年顶峰的1668亿元逐年递减，但这需要多长时间也是不可预测的。划分进来，股价一度跌去65%。公司争议的决策
值得注意的是，三一国际回到历史最高的20倍PE，机械设备的电动化进展顺利，三一国际披露了22年报。公司即是行业龙头，2020年12月，煤炭企业又不得进行扩产，从3月底涨至8月底，在华能集团“北方上都平价大基地项目”的招标中，三一国际也从最底部反弹近50%了，而煤炭企业由于政策要求，大致可判断出，煤机矿山装备的收入从2017年的9亿元增长至2021年的69亿元。
而大多数小型煤矿的机械化率在30%左右，23年收入有望达到10亿元，
2023年10月，提出要化解淘汰过剩落后产能8万吨，只靠周期拐点作为催化剂是跑不出10倍股的，净利润从2016年的295亿元增长至2021年的593亿元。这业绩妥妥的符合当时市场炒设备出海的审美。单价仅为2600元/KW，对能源和有色的需求增长，短短5年间，市场原本预期同比下滑15%。
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