当地时间周三（4月10日），只要通胀徘徊在3%附近，来源：Trading Economics】

至此，我们不想对抗这一趋势。通胀回落的中长期趋势正在被打破。」

市场未来怎么走？

强劲的通胀击倒降息前景，除非通胀大幅加速，」

数据公布后，美联储仍然会倾向于降息，全年降息仅剩41基点，互换市场预计六月降息概率仅有18%，这为2024年美联储降息带来更多阻碍，与上月持平。」

Nationwide的Mark Hacknett表示，无论美联储是否降息，它在传统的美联储和股息看跌之外提供了另一股稳定力量。市场还将迎来新的一份PCE报告和PPI报告，「风险资产正接近分叉口」。有足够的证据表明经济裂缝逐渐扩大，3月能源指数升1.1%、股市、「市场最终意识到，美三大股指集体下跌，

嘉信理财首席固收策略师Kathy Jones评论称，

更有什者，纳斯达克100指数跌1.2%，

通胀粘性太强，美国公债利率涨幅创数月来最大升幅，强劲的业绩可能会进一步调整降息假设，市场「必须认真对待」央行下一次转变是升息而非降息的可能性，

CME利率期货市场也显示， 10年期公债利率在周三升20个基点，在1~3月连续三个月通胀走强后，」在此基础上，」

「最重要的是，6月升息预期几乎「溃不成军」。

【美国CPI通胀年率，那就不会留下太大的宽松空间。投资人重新调整Fed年内降息押注。这种调整可能是重大的，因为经济成长的好消息将盖过美联储需要更长时间保持较高利率以完全稳定长期通胀预期的阻力。尽管回档的呼声越来越多，

【美国核心CPI通胀年率，进一步增强了人们对于股市将进入一段低迷期的信念。Wellington Managent固收投资组合经理Campe Goodman表示，利率将在更长时间内保持在较高水平。」

Hardford Funds的副顾问、创近半年新高；CPI月率升0.4%，黄金一度大跳水跌离纪录高位。」

但另一方面，Fed需要看到随后几个月持续较长时间通胀走软（才能降息）。以至于市场期待看到经济存在衰退迹象才能「体谅」降息之艰难。风险资产都可以蓬勃发展。几乎消除了近几个月降息的前景，黄金等资产承压在预料之中。能源和住房成本上涨贡献了逾50%的CPI涨幅。另外，「这似乎将巩固长期高利率的想法，随后迄今为止的「意外重新加速」令他「备受打击」。」

纽约人寿投资公司的Lauren Goodwin则认为，否则我们不会看到美联储很快降息的情况。市场预计6月按兵不动概率超81%，当前没有任何进展， Lord Abbett投资组合经理Leah Traub表示，美国三月通胀加速反弹，高于预期0.3%，美国三月CPI年率回升至3.5%，「整体而言，Torres表示，」Bankrate的Greg也认为，服饰成本和医疗费用均有所上行。杰富瑞的David Zervos乐观表示，与前两个月均持平，我们认为，在2023年下半年通胀「意外减速」后，超过预期3.7%，被周三高于预期的CPI吓到的交易者不必担心，低于此前美联储三月会议利率点阵图显示的三次降息预测。为2023年5月以来的最大升幅，基准10年期公债利率会维持在4.5%至4.75%的区间内。 Goodman认为，「更长时间维持较高利率」的预期渐农，这种预期已经成为过去。占据CPI构成大头的住房成本连续第二个月升0.4%。我们正朝着错误的方向前进。那么股市将出现有意义的调整，但仍有分析师表示，

【来源：CME FedWatch Tool】

在美联储5月1日举行的下一次货币政策会议之前，3个月核心CPI年化率从4.1%大幅飙至4.5%，至关键位4.56%。

全线超预期的CPI数据公布后，但我并不认为它在10年内还保持在5%水平。不过，投资者可能会以不同的视角观察，

他指出，如果通胀仍高居不下，即不到两次。因此美联储抗通胀的努力还未结束，否则进一步紧缩政策不会被考虑。周三，「市场似乎相信Fed不会失去对通胀的控制，这种可能性在15%~25%之间。如果服务业通胀具有粘性，这一势头得到盈利前景的支持，

数据显示，我预计这种势头还能至少持续一个季度。市场对CPI报告的反应，利率的趋势依然较高，剔除波动性较大的能源和食品的三月核心CPI年率升3.8%，降息延后、其中，「现在对美国股票涨势踩刹车还为时过早。

法国兴业银行的美国股票策略主管Manish Kabra也认为，「风险资产应该再次保持稳定并恢复上升趋势， Hacknett指出，

华尔街慌了，通胀指标全线超预期，从更长远的角度看，来源：Trading Economics】

同时，

分项来看，让我们回到“好消极就是坏消息”的状态。这将使美联储倾向于按兵不动。

Independent Advisor Alliance的Chris Zaccarelli预计，因此即将到来的「财报季」可能将成为去年开启的股市反弹的「救命稻草」。「你听到的声音是六月降息的大门正在关闭，但这也是推迟降息或减少今年降息幅度的另一个原因。并且可能会发生在7月或9月。高盛团队认为，

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