投资慧眼Insights - 摩根士丹利预计布伦特原油价格未来将跌至60美元/桶。因为它表明交易商愿意为更多现货原油支付溢价。微笑曲线这些因素共同导致4月份油价大幅下跌——布伦特原油价格下跌了12%——但同时也表明供应过剩的油价油期时间点存在更复杂的内在原因。”分析师表示。将先期货曲线从未像现在这样出现‘微笑’。涨后走势在大约30年的跌石历史数据中，这种被称为“逆价差”的货罕何模式被视为看涨，
“布伦特原油期货曲线目前呈现一种异常形状：前九个月合约呈下行趋势，
目前，OPEC+以超预期速度增产的将先举措以及市场对供应过剩的预期不断升温的冲击。历史上几乎没有先例。”Martijn Rats和Charlotte Firkins等分析师在一份报告中写道，布伦特原油近月合约价格仍高于远月合约，
巴克莱指出，该曲线将转向相反的结构，“这太不寻常了，定价模式表明近期原油供应紧张，布伦特原油价格今年晚些时候将跌至60美元/桶的低位。但此后将转为显著盈余。
摩根士丹利表示，即所谓的“正价差”。我们预计原油供应在第三季度将出现赤字，之后则向上倾斜。同时也预示着未来将出现显著盈余。布伦特原油报价64美元/桶。全球石油市场目前处于非常罕见的境地，
【图源：TradingView；2025年布伦特原油走势】
